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    要說股市最吸引人的,恐怕就是不停變化的股價了。股民最想知道的,就是未來的股價。
    可是影響股價的因素,實在太多了。
    大到政治、社會形勢,社會大事件,突發性大事件,宏觀經濟景氣動向以及國際的經濟景氣動向,金融、財政政策,匯率、物價等等。
    小到上市公司的經營狀況,收益變動,分紅變化,增資減資,新產品新技術的開發,供求關系,股東構成變化,合并與收購等等。
    有沒有更明確更實用的指標呢?我們發現,OCF 和股價的關系非常緊密!

    功能介紹


    我們把 OCF 和股價的走勢放在一張圖中,發現了一個規律:長期來看,股價與 OCF 走勢趨于一致。
    OCF,經營活動現金流量。一句話解釋,就是公司通過經營業務,最后實際拿到手的真金白銀。
    我們先看兩個公司,亞馬遜和谷歌。
    在個股頁面點擊【PE走勢】->【OCF走勢】即可看到股價與 OCF 走勢的季度圖和年度圖。

    我們看看這兩個公司股價與 OCF 走勢的年度圖

    亞馬遜的股價與 OCF 年度走勢圖

    谷歌的股價與 OCF 年度走勢圖
    這樣的圖是非常理想的。OCF 幾乎年年上漲,股價也跟隨著節節攀高!

    再看看蘋果,最近 OCF 下滑了,股價也受到了影響。

    蘋果的股價與 OCF 年度走勢圖
    從中我們看出,股價與 OCF 的長期趨勢是一致的,有的甚至連波形的形狀都一樣!比如亞馬遜和谷歌。

    背后原理


    為什么股價和 OCF 的關系那么緊密呢?
    亞馬遜和谷歌都是美股。美國股市約三分之二的資金是由基金經理管理的,基金經理的專業水平較高,經常根據股票市場跳動的脈搏,隨時調整投資組合。他們對股市的發展走勢極具前瞻性和預測性,對股市的細微變化隨時作出靈敏反應。
    公司財務數據的變化,自然逃不過專業投資人的眼睛,而 OCF 是一個公司盈利水平的證明,所以 OCF 的變化,會很快反映在股價上。
    雖然 A 股市場的有效性還沒有美國那么充分,不合理價格可能會存在較長時間,但是我們從關系圖中能看出,股價和 OCF 的長期趨勢也是一致的,只是延遲的比較明顯。

    貴州茅臺的股價與 OCF 年度走勢圖

    使用方法


    看到這,你可能有個疑問,是不是每個公司的 OCF 都和股價的趨勢一致呢?
    也不是。
    趨勢一致,波形相近,其實是個理想狀態。
    波形越相近,說明 OCF 和股價之間的規律性越強,我們就越容易看到機會和風險。
    比如茅臺 2016 年的 OCF 大漲,然而股價在 2017 年才到高點。
    如果 2016 年就看出來了,不就提前發現了機會嗎?
    更值得一提的是,股價和 OCF 關系圖還能幫你避險!
    本來好端端的一家公司,突然 OCF 下降得厲害,甚至直接由正變負了,這就是公司出現危機的信號。
    比如樂視,2016 年 OCF 突然變成負的了,股價也隨之下跌,不過那時候還沒那么慘,在股價跌到腳底之前,逃走還來得及。


    樂視的股價與 OCF 年度走勢圖
    再舉一個最近的例子,康美藥業,2017 年 OCF 突然由正變負,股價卻不降反升,沒過多久就開始大跌,不知道坑了多少不看財報的跟風群眾!

    康美藥業的股價與 OCF 年度走勢圖


    所以

    • OCF 和股價之間的規律性越強,我們就越容易看到機會和風險。
    • OCF 下降嚴重時,說明基本面惡化,要及時避險。
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